大盘全天低开后震荡调整，创业板指领跌。

　　盘面上，web3.0概念股全天强势，二六三（002467）、吉宏股份（002803）、三湘印象（000863）等涨停。传媒股震荡走强，果麦文化（301052）20CM涨停，视觉中国（000681）、粤传媒（002181）、浙数文化（600633）涨停。燃气股午后异动拉升，美能能源（001299）涨停，水发燃气（603318）、皖天然气（603689）涨超5%。板块方面，web3.0、教育、燃气、传媒等板块涨幅居前。

　　下跌方面，近期活跃的医药和信创概念股均陷入调整，竞业达（003005）跌停，众生药业（002317）接近跌停。此外赛道股走势较弱，光伏、锂电等方向领跌，聆达股份（300125）跌超10%。供销社、TOPCON电池、新冠治疗、证券等板块跌幅居前。

　　整体上，市场热点较为散乱，且轮动较快。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。截至收盘，沪指跌0.45%，深成指跌1.02%，创业板指跌1.19%。

　　沪深两市今日成交额9427亿，较上个交易日缩量1160亿，成交金额跌破万亿。北向资金全天净买入9.98亿元，为连续4个交易日净买入，其中沪股通净买入9.56亿元，深股通净买入0.4亿元。

　　01

　　千亿锂电巨头提示风险

　　今日，以光伏、锂电为代表的新能源赛道股再次出现回调。

　　光伏方向，晶澳科技（002459）、上机数控（603185）跌超3%，抖客网，隆基绿能（601012）、阳光电源（300274）、晶科能源、锦浪科技（300763）等巨头纷纷跌超2%，大全能源、通威股份（600438）、TCL中环（002129）等均走低。

　　锂电方向，宁德时代（300750）跌超3%，亿纬锂能（300014）、恩捷股份（002812）、璞泰来（603659）、欣旺达（300207）等跟跌。天齐锂业（002466）、华友钴业（603799）跌超3%，融捷股份（002192）、赣锋锂业（002460）等跌超2%。

　　港股方面表现同样弱势，恒生指数、恒科指均跌1%。汽车股下跌，小鹏汽车跌超9%，蔚来、理想汽车、吉利汽车跌超5%，北京汽车、零跑汽车、长城汽车（601633）跌3%。

　　值得注意的是，近期电池级碳酸锂价格正式突破60万元/吨，迭创历史新高，相关话题热度居高不下。但在锂价一路飙升之际，有业内巨头开始提示风险。

　　对于锂价拐点，高工锂电董事长张小飞在论坛活动上表示，预计碳酸锂价格在2023年上半年大概率维持在52万元以上；下半年大概率维持45万元/以上。在2024年将无悬念的降至40万元以下。

　　11月16日，亿纬锂能董事长刘金成也在2022年高工锂电年会上表示，预计最晚后年全产业链都将出现产能过剩，而唯一不会出现过剩的是质量上乘、成本低的电池产品。

　　02

　　市场迎来“重要转折”

　　虽然今日市场走势震荡，但A股近期迎来的消息利好是实实在在的，美国通胀数据超预期回落、疫情防控进一步优化、房地产市场政策面转暖等重要利多消息层出不穷。

　　在此背景下，私募机构信心持续回暖。据私募排排网侦查结果，占比达65%的私募机构认为，相关消息面的重磅变化，已经促成A股市场出现重要转折点，此前市场担忧的部分关键因素已经迎来实质性好转。

　　基于对市场回暖的判断，各大私募机构正在积极加仓。

　　近期国内股票私募机构的仓位监测数据进一步显示，截至11月6日，国内股票私募平均仓位为79.70%，环比前一周增加了1.61个百分点。其中，重仓及满仓(仓位大于80%)的股票私募占比，从前一周的56.34%上升至60.47%。

　　此外，在11月6日当周市场触底走强的背景下，大型股票私募机构的加仓幅度更为明显。相关数据显示，11月6日当周，百亿级股票私募机构的平均仓位从前一周的75.34%上扬至82.36%，单周加仓幅度高达7.02个百分点。此外，50亿元至100亿元规模的股票私募机构，平均仓位在当周也上升了5.67个百分点。

　　今年以来，由于市场超预期下跌，国内私募机构面临的压力明显加大，在此背景下，私募收益率和仓位也出现了双双下降，私募平均仓位一度低于60%。近期私募持续加仓，其实是对后市的适度乐观预期，认为市场价格给出了很好的风险补偿。

　　中海外钜融资产的投资总监王雷表示，即便后续市场短期有所回调，投资者也不应悲观，应“及时上车”。不排除本轮市场“上涨持续性”及“上涨力度”双双超预期的可能。

　　03

　　A股结构性机会凸显

　　随着2022年最后一个季度过半，多家券商已经开始了2023年度展望。

　　在兴业证券2023年度投资策略会上，兴证全球首席策略分析师张忆东表示，2023年A股上市公司整体盈利有望改善，另外风险偏好的影响也有望改善，伴随着增量资金信心的逐步恢复，A股市场有望迎来结构性机会。

　　估值方面，如果从当前市场位置、估值分位数、股债性价比角度来说，是一个相对高性价比的区间。不管是从估值还是股权风险溢价指标来看，当前都可以说是中长期权益资产性价比相对比较高的时候。从这个角度来说，海内外因素已经对市场当前点位有了充分反映，明年流动性、微观流动性、经济盈利或外部条件，都有望迎来边际回暖，对市场可以更乐观一点。

　　针对港股投资机会，张忆东提出了四条主线，一是央企国企中的优质“可转债”属性的价值股，包括电信、油轮、地产、能源等行业中剩者为王的优质公司；二是先进制造行业，如汽车产业链、细分电子赛道等；三是数字经济及互联网转型，短期注重业绩、中期基于二次增长曲线有望迎来分化的机会；四是受益于共同富裕和乡村振兴的内需消费板块。

　　对于A股的投资机会，张忆东表示，聚焦安全、科创、先进制造行业，未来数年A股行情的主线将是高水平科技自立自强，并有望从以“新半军”为代表的先进制造业，进一步向信创、生物医药、基础软硬件、数字经济等“信军医”领域扩散。